今週の「妙味株」一本釣り！ ─ パルＨＤ

●パルＨＤ <2726> [東証Ｐ]　【目標株価】3000円（7日終値2143円）

「雑貨事業牽引役に高成長続く」

　パルグループホールディングス <2726> [東証Ｐ]は、反発局面が緒に就いたばかりであり、時価水準は投資妙味が大きい。

　10月7日に発表した上期（3-8月）連結決算は、売上高1170億8200万円（前年同期比15.6％増）、営業利益140億9500万円（同19.4％増）だった。衣料事業でタウン系（ドレスアップ系）ブランドが好調に売り上げを伸ばしたほか、ECが2ケタ成長を維持。雑貨 事業も3COINSが引き続き好調だった。ただ、目先の材料出尽くし感に加えて、円安進行もあって決算発表後に株価は下落。決算発表の2300円台から10月16日には1880円まで下落した。

　しかし、時価水準は評価不足の感が強い。注目は上期に営業利益が前年同期比61.9％増となった雑貨事業の好調だ。会社側では、300円超の価格帯の新商品を投入する際に、付加価値に見合った価格設定を行ったことで売上総利益率が改善したとするが、これら高価格帯商品の売り上げ拡大に加えて、配送効率の改善なども寄与した。また、付加価値の高い商品開発を可能にする開発力も注目される。

　今後も雑貨事業を牽引役に業績拡大が期待でき、会社予想の26年2月期通期業績予想の売上高2310億円（前期比11.2％増）、営業利益264億円（同11.6％増）は上振れ余地十分。更に27年2月期に営業利益で330億円を見込む調査機関もある。

株探ニュース