株価指数先物【寄り前】　半導体・AI関連株の下げが仕掛け的なショートを誘う

大阪12月限ナイトセッション
日経225先物　63220　-130 （-0.20％）
TOPIX先物　4044.5　+7.0 （+0.17％）
シカゴ日経平均先物　63120　-230
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　14日の米国市場はNYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が下落。米アンソロピックのダリオ・アモデイCEO（最高経営責任者）がAI（人工知能）開発の減速の必要性を訴えたほか、オープンAIのサム・アルトマンCEOが年内に上場を行わない方針を示し、半導体・AI関連銘柄の下げが目立った。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）の下落率は5.8％を超えている。また、原油高や長期金利の上昇も引き続き相場の重荷になっていた。

　NYダウ構成銘柄ではセールスフォース、アルファベット、IBM、マイクロソフト、マクドナルドが買われた。半面、キャタピラー、ゴールドマン・サックス、スリーエム、シスコシステムズ、アマゾン・ドット・コムが軟調。

　シカゴ日経平均先物（円建て）の清算値は、大阪比230円安の6万3120円だった。14日取引終了後の日経225先物（12月限）のナイトセッションは、日中比170円安の6万3180円で始まった。6万2620円まで売られる場面もみられ、売り一巡後は6万2800円～6万3100円辺りで保ち合いを継続。米国市場の取引開始後にレンジを上抜けてプラス圏を回復し、6万3590円まで買われた。ただ、終盤にかけて軟化し、日中比130円安の6万3220円でナイトセッションの取引を終えた。

　日経225先物はシカゴ先物にサヤ寄せする形で、やや売りが先行することになりそうだ。ナイトセッションでは下向きで推移するボリンジャーバンドの-2σ（6万2850円）に沿った調整をみせており、-1σ（6万4330円）とのレンジ推移が意識されそうだ。もっとも、バンドが下向きで推移しているため明確な底入れは見極めにくく、戻り待ち狙いのショートが入りやすいだろう。

　また、週足では-1σと26週移動平均線が位置する6万3730円辺りを割り込んできており、同水準が抵抗線に変わる可能性もある。一方で、-2σ（6万1440円）とのゾーンが意識されてくることになりそうだ。

　アンソロピックのCEOは、AIが制御不能に陥るリスクなどを避けるため、AIモデルの開発を減速すべきだと訴えた。この影響により半導体やAI関連株には持ち高調整の売りが入りやすいとみられ、前日に下げが目立っていたソフトバンクグループ<9984>[東証P]のほか、アドバンテスト<6857>[東証P]や東京エレクトロン<8035>[東証P]、キオクシアホールディングス<285A>[東証P]にらみの展開が予想される。一段安をみせてくるようだと、先物市場で仕掛け的なショートを誘うことになろう。

　ただし、15日～16日に米連邦公開市場委員会（FOMC）、17日～18日に日銀の金融政策決定会合が開かれるため、ポジションを大きく傾けてくる動きは限られそうだ。バイアスが強まる局面では、その後のカバー狙いのスタンスに向かわせそうだ。オプション権利行使価格の6万1500円から6万4500円のレンジを想定する。

　14日の米VIX指数は17.10（11日は15.84）に上昇した。18.17まで上昇して200日線（18.11）を捉える場面もみられた。その後は上げ幅を縮めているが、75日線（16.65）が支持線として意識されている。200日線を明確に上抜けてくると7月29日につけた20.88辺りが射程に入ってくるため、市場心理を神経質にさせそうだ。

　14日のNT倍率は先物中心限月で15.69倍（11日は15.96倍）に低下した。25日線（16.09倍）に上値を抑えられる形で調整をみせており、これまで支持線として機能していた200日線（15.66倍）を捉えている。いったんはNTショートの巻き戻しが意識される水準だが、半導体やAI関連株の調整が強まるなかでは、7月29日につけた15.35倍辺りが射程に入ろう。

株探ニュース