株価指数先物【寄り前】　自律反発意識も、-2σ水準での攻防に

大阪9月限ナイトセッション
日経225先物　65080　+1020 （+1.59％）
TOPIX先物　3958.5　+49.0 （+1.25％）
シカゴ日経平均先物　65110　+1050
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　20日の米国市場は、NYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が下落。中東情勢を巡る地政学リスクが警戒され、売り優勢の展開になった。NYダウ構成銘柄ではマイクロソフト、セールスフォース、アルファベット、シェブロン、アマゾン・ドット・コムが買われた。半面、メルク、シャーウィン・ウィリアムズ、アップル、ボーイング、ウォルマートが軟調。

　NYダウ構成銘柄ではないが、アドバンスト・マイクロ・デバイセズやマイクロン・テクノロジー、マーベル・テクノロジーなど半導体やAI（人工知能）関連の一角が買われたことで、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は4日ぶりに反発した。

　シカゴ日経平均先物（円建て）の清算値は大阪比1050円高の6万5110円だった。17日取引終了後の日経225先物（9月限）のナイトセッションは、日中比70円安の6万3990円で始まり、17日の米国市場の取引開始後には6万3430円まで売られる場面もみられた。ただ、その後はショートカバーが優勢となるなか、6万4900円～6万5300円辺りで保ち合いを継続。祝日取引も6万4650円～6万5300円辺りでの保ち合いが続き、ナイトセッションに入り6万5990円まで買われる場面もみられた。終盤にかけて上げ幅を縮める動きになったが、日中比1020円高の6万5080円で取引を終えた。

　シカゴ先物にサヤ寄せする形で、日経225先物は買いが先行しそうだ。前週の大幅な下落に対する自律反発が意識されやすいだろう。前週の日経225先物はボリンジャーバンドの-2σ（6万5560円）を割り込み一時-3σ（6万3700円）を下回っていた。その後は下げ幅を縮めて75日移動平均線（6万3790円）を上回って終えていたが、祝日取引でも同線を支持線としたリバウンドをみせている。

　一方で、バンドは下向きで推移しており、-2σが6万5040円、-3σは6万3010円まで下がってきている。-2σを明確に上抜けてくるようだと、-1σが位置する6万7080円辺りが射程に入ってくるだろう。ただし、-2σ水準での攻防が続く局面では、戻り待ち狙いのショート対応に向かわせそうだ。そのため、買い一巡後の底堅さを見極めることになろう。オプション権利行使価格の6万5000円を中心とした上下の権利行使価格となる、6万3000円から6万7000円のレンジを想定する。

　20日の米VIX指数は18.65（17日は18.77）に低下した。一時18.94まで切り上げ、200日線（18.72）を上回っていたが、その後は17.41まで低下して75日線（17.74）を割り込む場面もみられた。200日線が抵抗として意識されてくる可能性はあるが、75日線や25日線（17.05）辺りを割り込んでくるまでは、市場心理を神経質にさせそうだ。

　17日のNT倍率は先物中心限月で16.38倍（16日は16.57倍）に低下した。指数インパクトの大きい半導体やAI関連株の値動きに振らされるなかで、相対的にTOPIX型優位の需給状況だった。ただ、75日線および-2σ（16.38倍）辺りまで低下したことで、いったんはNTショートを巻き戻す動きが意識されやすい。ただし、同水準での攻防が続くようだとリバランスの動きは限られ、次第にNTショートに振れやすくなるだろう。

株探ニュース