今週の「妙味株」一本釣り！ ─ 竹田ｉＰ

●竹田ｉＰ <7875> 　【目標株価】900円（5日終値713円）

「半導体関連マスク事業の更なる成長に期待」

　竹田ｉＰホールディングス <7875> [東証Ｓ]は商業印刷を中心とする各種印刷物の企画・デザイン・印刷 などを展開しているが、グループ会社が手掛ける半導体関連マスク 事業の更なる成長に期待したい。

　27年3月期通期の連結業績は、売上高が前期比3.0％増の355億円、営業利益が同25.1％増の16億3000万円となる見通し。国内印刷市場は今後も厳しい状況が続きそうだが、原材料価格の上昇や賃上げの継続による人件費の高騰に対しては、販売価格への適正な転嫁に加え、生産性向上とコスト構造改革を進めていく方針。また、顧客ニーズの高度化に対応し、企画・制作、デジタルコンテンツ、BPO、ロジスティクスを組み合わせた付加価値の高いサービスの提供を通じて、収益力の向上を図ることが重要になるとみている。

　一方、半導体関連分野はAIサーバーやデータセンター関連需要の拡大を背景に中長期的な成長が見込まれており、同社は半導体関連マスク事業を中核事業と位置付けて重点的に強化していく構え。前期は拠点の統廃合や生産体制の再編を進めることで、生産効率の向上及び固定費の最適化を図り、収益体質の強化に取り組んだことから足もとでは収益性が改善している。

　株価は5月27日に年初来高値795円をつけたあとは上げ一服となっているが、中期トレンドを示す75日移動平均線は上昇基調。PERやPBRといった指標面には割安感があり、押し目は拾い場と捉えたい。

株探ニュース