利益成長【青天井】銘柄リスト〔12-2月期〕 36社選出 ＜成長株特集＞

　2月期決算企業を中心とする25年12月-26年2月期(3ヵ月決算)の決算発表がほぼ出揃った。本特集では、12-2月期に過去最高益を更新し、かつ通期も最高益を見込む、いわゆる利益が"青天井"状況になっている銘柄にスポットライトを当てた。

　下表では、時価総額100億円以上の銘柄を対象に、本決算月にかかわらず、25年12月-26年2月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が通期計画も過去の最高益を上回る見通しを示している36社を選び出し、12-2月期経常利益の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップとなったのは、製造業に特化したAI(人工知能)ソリューションを展開するＶＲＡＩＮ　Ｓｏｌｕｔｉｏｎ <135A> [東証Ｇ]。25年12月-26年2月期(第4四半期)は主力のAI外観検査システムが食品工場向けを中心に受注が増加したうえ、大型案件も寄与し、経常利益は8.3億円と過去最高だった前年同期の2.0倍に拡大して着地した。同時に発表した27年2月期の同利益は前期比58.9％増の14.4億円と5期連続で過去最高益を更新する見通しだ。

　2位に入ったｎｏｔｅ <5243> [東証Ｇ]の12-2月期(第1四半期)は経常利益が2.3億円と3四半期連続の過去最高益を達成した。主力の個人向けメディアプラットフォーム「note」で購読者数の増加とともに流通総額(GMV)が順調に成長したほか、法人向けの「note pro」では前期下期に実施した大型キャンペーンの効果で有料契約数が伸びた。AI導入による業務効率化で人件費が減少したことも利益拡大につながった。26年11月期の同利益は前期比2.7倍の7億円と3期連続最高益を見込むが、第1四半期実績だけで進捗率が33.0％に達しており、業績上振れが期待される。好決算を受けて、株価は15日に上場来高値3405円まで上昇したが、その後は急落に転じている。

　3位のＭＥＲＦ <3168> [東証Ｓ]は銅市況が高値圏で推移する中、米国子会社におけるインゴットの販売拡大や単価上昇に加え、採算性の低い取引の見直しを継続したことも奏功し、12-2月期(第2四半期)の経常損益は18.7億円の黒字(前年同期は2.5億円の赤字)と7四半期ぶりに過去最高益を更新した。決算発表前には26年8月期の同利益を従来予想の4億円→26億円に大幅上方修正し、15期ぶりに過去最高益を更新する見通しを示している。

　続く4位のスター・マイカ・ホールディングス <2975> [東証Ｐ]は12-2月期(第1四半期)の経常利益が前年同期比65.3％増の34.5億円に拡大し、4四半期ぶりに過去最高益を更新した。主力のリノベマンション事業で入居者がいたままの状態で売買されるオーナーチェンジ物件の回転期間が短縮し、販売戸数が増加したほか、都市部の高価格帯物件が伸びたことも大幅増益に貢献した。26年11月期の同利益は前期比21.7％増の74.9億円と2期連続で過去最高益を更新する見通しだ。株価は8日に上場来高値1846円まで上値を伸ばしている。

　7位にリスト入りしたのは、ブランド品などの買取専門店「なんぼや」を運営するバリュエンスホールディングス <9270> [東証Ｇ]。12-2月期(第2四半期)は潤沢な在庫や好調な仕入れを背景に、国内店舗とECの売上高が大幅に増加したほか、地金の販売も大きく伸び、経常利益は前年同期比2.4倍の20億円と2四半期連続で過去最高益を達成した。業績好調に伴い、26年8月期の同利益を従来予想の37億円→52.6億円に大幅上方修正し、従来の12期ぶりの過去最高益予想をさらに上乗せした。株価は約2年半ぶりの高値圏に浮上している。

　8位のブックオフグループホールディングス <9278> [東証Ｐ]は国内ブックオフ事業でトレーディングカード・ホビーを中心に既存店売上高、EC経由売上高がともに好調に推移し、12-2月期(第3四半期)の経常利益は前年同期比39.3％増の24.1億円と8四半期ぶりの最高益更新を果たした。併せて、最高益予想だった26年5月期の同利益を従来予想の40億円→43億円(前期比10.2％増)に上方修正している。株価は16日に2259円と約19年1ヵ月ぶりの高値圏まで駆け上がった。

　9位にリストアップされたオキサイド <6521> [東証Ｇ]の12-2月期(第4四半期)は、主力の半導体事業で深紫外レーザと単結晶の既存製品の需要拡大に加え、新製品の立ち上がりや次世代レーザの開発受託が寄与した。また、新領域事業では世界的なデータセンター需要の拡大を追い風にファラデー回転子の出荷が急増し、経常利益は前年同期比33.4％増の9.3億円と4四半期ぶりに過去最高益を更新した。続く27年2月期の同利益は前期比16.9％増の7.8億円と4期ぶりの最高益更新を見込む。株価は14日に5640円まで上昇し、3月17日につけた上場来高値に並ぶ場面があった。

　　　　　　　　　　┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　　　　上振れ率 12-2月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<135A> ヴレインＳ　　　　 105　　839　　　410　　　58.9　　 1449　　　912　34.6
<5243> ノート　　　　　　87.8　　231　　　123　　　 167　　　700　　　262　55.7
<3168> ＭＥＲＦ　　　　　70.7　 1871　　 1096　　　16.0　　 2607　　 2248　10.6
<2975> スターマイカ　　　65.3　 3455　　 2090　　　21.7　　 7494　　 6156　11.1
<3479> ＴＫＰ　　　　　　43.5　 3696　　 2575　　　 6.6　　 9700　　 9098　16.5
<3391> ツルハＨＤ　　　　41.8　22353　　15759　　　55.5　　98100　　63086　22.4
<9270> バリュエンス　　　38.5　 2006　　 1448　　　68.9　　 5260　　 3114　10.1
<9278> ブックオフＧ　　　33.6　 2413　　 1806　　　10.2　　 4300　　 3903　14.7
<6521> オキサイド　　　　33.4　　939　　　704　　　14.7　　　788　　　687　92.3
<9252> ラストワンＭ　　　32.3　　655　　　495　　　58.4　　 1784　　 1126　 9.3 *

<3021> ＰＣＮＥＴ　　　　26.9　　444　　　350　　　61.5　　 1250　　　774　11.7
<3915> テラスカイ　　　　26.0　　712　　　565　　　52.2　　 2628　　 1727　15.1
<8923> トーセイ　　　　　25.8　14879　　11830　　　 6.6　　22000　　20631　10.5 *
<3791> ＩＧポート　　　　24.1　　974　　　785　　　16.8　　 1659　　 1420　19.7
<6264> マルマエ　　　　　22.3　　811　　　663　　　26.8　　 3000　　 2366　18.6
<7649> スギＨＤ　　　　　19.0　15312　　12864　　　 9.9　　55000　　50062　17.5
<5578> ＡＲアドバン　　　15.2　　341　　　296　　　53.7　　 1194　　　777　14.3
<277A> グロービング　　　14.5　 1291　　 1128　　　44.2　　 4012　　 2783　25.1
<7085> カーブスＨＤ　　　13.4　 1990　　 1755　　　16.8　　 7570　　 6481　15.5
<6083> ＥＲＩＨＤ　　　　12.1　 1357　　 1211　　　92.3　　 4500　　 2340　11.4

<4825> ＷＮＩウェザ　　　11.3　 1639　　 1472　　　11.9　　 5000　　 4468　25.4
<7730> マニー　　　　　　 9.2　 2933　　 2686　　　 5.7　　 8950　　 8464　27.3
<4413> ボードルア　　　　 9.1　 1030　　　944　　　30.0　　 4383　　 3371　20.7 *
<7068> ＦフォースＧ　　　 6.7　　510　　　478　　　32.7　　 2026　　 1527　 8.4
<3048> ビックカメラ　　　 6.6　11758　　11032　　　11.8　　35700　　31929　15.1
<2157> コシダカＨＤ　　　 6.4　 4886　　 4590　　　 3.7　　12030　　11598　11.2
<9418> ＵＮＥＸＴ　　　　 6.3　 8866　　 8338　　　 4.2　　32200　　30900　15.2
<3562> Ｎｏ．１　　　　　 5.6　　624　　　591　　　14.1　　 1590　　 1393　10.8
<4187> 大有機　　　　　　 5.5　 1904　　 1804　　　 0.7　　 6600　　 6557　19.4
<6489> 前沢工業　　　　　 2.7　 3061　　 2980　　　 0.1　　 5000　　 4993　10.2

<9837> モリト　　　　　　 2.1　 1046　　 1024　　　 2.1　　 3700　　 3624　16.2
<8198> ＭＶ東海　　　　　 2.1　 5294　　 5186　　　 4.4　　14700　　14084　11.7
<9651> 日本プロセス　　　 2.0　　407　　　399　　　15.5　　 1480　　 1281　16.2
<3543> コメダ　　　　　　 1.8　 2411　　 2369　　　 8.9　　10160　　 9332　20.0 *
<9974> ベルク　　　　　　 1.5　 5439　　 5357　　　 5.1　　19100　　18168　11.3
<2742> ハローズ　　　　　 1.2　 3652　　 3610　　　 0.1　　12580　　12566　 9.9

※2025年1月以降に上場した企業、今期見通しを開示していない企業、12-2月期の営業損益が赤字だった企業は対象外とした。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※ベルクの今期予想は会社予想レンジの中間値を採用。



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