利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第1弾 37社選出 ＜成長株特集＞

　本特集では、1月下旬から2月中旬までの決算発表集中期間に配信した「利益成長“青天井”銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。今回は総集編第1弾として、時価総額6000億円以上の銘柄を対象に、25年10-12月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況にある銘柄をリストアップした。

　下表では、本決算月にかかわらず、25年10-12月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を3％超上回って更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している37社を選び出し、10-12月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップとなったのは、前田建設工業、前田道路、前田製作所が経営統合して設立した準大手ゼネコンのインフロニア・ホールディングス <5076> [東証Ｐ]。25年10-12月期(第3四半期)は昨年9月に連結子会社化した三井住友建設の統合効果に加え、建設事業で利益率の高い手持ち工事が順調に進捗し、税引き前利益は413億円(前年同期比2.0倍)と2四半期連続で過去最高益を更新した。併せて、26年3月期の業績見通しと配当予想を上方修正したことも好感され、株価は2月10日に上場来高値2785円まで上値を伸ばしている。

　2位にリスト入りしたＨＯＹＡ <7741> [東証Ｐ]の10-12月期(第3四半期)は税引き前利益が1108億円(前年同期比69.9％増)と7四半期ぶりに最高益更新を果たした。生成AIの普及を背景にEUV(極端紫外線)露光装置向けブランクスやデータセンター向けHDD用ガラス基板が大きく伸びたほか、メガネレンズの高付加価値品などの販売も好調だった。また、眼内レンズの合弁事業に関連する一過性の利益や事業譲渡益、為替差益を計上したことも利益を押し上げた。併せて、非開示だった26年3月期通期の同利益は前期比24.6％増の3240億円と9期連続で最高益を更新する見通しを示したほか、発行済み株式数の1.48％にあたる500万株または1000億円を上限とする自社株買いの実施も発表。株価は2月26日に上場来高値2万9590円まで駆け上がった。

　3位に入ったのは、半導体製造用フォトレジストで世界大手の東京応化工業 <4186> [東証Ｐ]。10-12月期(第4四半期)は生成AI関連の需要増加などを追い風に、エレクトロニクス機能材料、高純度化学薬品ともに販売が伸び、経常利益は前年同期比57.0％増の165億円と3四半期連続の最高益更新を果たした。続く26年12月期の同利益は前期比9.2％増の538億円と3期連続で最高益更新を見込み、配当は同8円増の80円に増配する方針だ。同時に、中期経営計画の目標数値を上方修正したことも評価され、株価は3月3日に上場来高値9730円まで上昇する場面があった。

　4位の三菱重工業 <7011> [東証Ｐ]は防衛・宇宙関連の順調な工事進捗や民間機の出荷機数増加が寄与したほか、プラント・インフラ事業の利益率が大きく改善し、10-12月期(第3四半期)の税引き前利益は1555億円(前年同期比50.2％増)に拡大して着地。併せて、26年3月期の同利益を従来予想の3700億円→4100億円に上方修正し、3期連続で最高益を更新する見通しとなった。防衛関連では29位に川崎重工業 <7012> [東証Ｐ]が入っている。

　5位のアステラス製薬 <4503> [東証Ｐ]はがん治療薬「パドセブ」や胃がん治療薬「ビロイ」など重点戦略製品と位置づける5製品が大きく伸びたほか、コスト最適化が前倒しで進捗し、10-12月期(第3四半期)の税引き前利益は1339億円と2四半期連続で過去最高益を達成した。業績好調に伴い、26年3月期の同利益予想を従来の2300億円→3300億円に上方修正。9期ぶりに最高益を更新する見通しを示し、株価は2月27日に上場来高値2620円をつけている。

　選出リストには、AIやデータセンター投資の拡大が追い風となる企業が目立つ。三井金属 <5706> [東証Ｐ]は高周波基板用電解銅箔、フジクラ <5803> [東証Ｐ]と住友電気工業 <5802> [東証Ｐ]は光ファイバーケーブル、日東紡績 <3110> [東証Ｐ]は高機能スペシャルガラスがデータセンター向けの旺盛な需要を捉えた。また、半導体研磨装置を手掛ける荏原製作所 <6361> [東証Ｐ]や電気工事大手の関電工 <1942> [東証Ｐ]もリスト入りしている。

　このほか、七十七銀行 <8341> [東証Ｐ]、群馬銀行 <8334> [東証Ｐ]、ふくおかフィナンシャルグループ <8354> [東証Ｐ]、八十二長野銀行 <8359> [東証Ｐ]など、金利上昇局面で収益が膨らむ銀行も多く入った。

　　　　　　　　　　 ┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　 　　 上振れ率 10-12月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<5076> インフロニア　　　77.6　 41391　　23309　　　86.3　　92700　　49756　10.2 *
<7741> ＨＯＹＡ　　　　　53.7　110801　　72093　　　24.6　 324000　 259965　36.9 *
<4186> 東応化　　　　　　33.4　 16516　　12377　　　 9.2　　53800　　49274　28.3
<7011> 三菱重　　　　　　29.3　155541　 120295　　　 9.5　 410000　 374531　62.7 *
<4503> アステラス　　　　28.6　133957　 104190　　　17.1　 330000　 281769　17.1 *
<8804> 東建物　　　　　　27.9　 36734　　28714　　　 3.0　　80500　　78187　12.6
<8341> 七十七　　　　　　27.8　 22552　　17646　　　20.8　　68000　　56273　14.3
<7459> メディパル　　　　25.0　 27044　　21629　　　 1.4　　69000　　68020　17.0
<5706> 三井金属　　　　　21.5　 35373　　29122　　　57.0　 120000　　76410　23.1
<8060> キヤノンＭＪ　　　18.6　 20312　　17133　　　 1.4　　60700　　59839　17.5

<8136> サンリオ　　　　　17.5　 23741　　20205　　　42.9　　76400　　53453　25.2
<5803> フジクラ　　　　　16.9　 58356　　49926　　　48.6　 204000　 137240　46.6
<6902> デンソー　　　　　16.4　193341　 166154　　　 4.5　 604000　 578005　12.3 *
<2875> 東洋水　　　　　　16.0　 27028　　23303　　　 4.3　　87500　　83919　16.0
<8334> 群馬銀　　　　　　15.7　 24530　　21193　　　25.7　　78000　　62029　14.6
<8697> 日本取引所　　　　15.3　 30191　　26177　　　 7.4　　97000　　90277　29.1 *
<8354> ふくおかＦＧ　　　14.1　 37153　　32570　　　19.7　 124000　 103594　13.5
<3407> 旭化成　　　　　　13.0　 73621　　65171　　　 4.1　 229000　 219976　14.5
<6361> 荏原　　　　　　　12.3　 44750　　39843　　　 9.8　 121900　 110977　25.1 *
<3092> ＺＯＺＯ　　　　　12.0　 23876　　21316　　　 6.5　　69100　　64888　20.0

<3003> ヒューリック　　　11.9　 81374　　72688　　　 7.0　 185000　 172927　11.7
<3064> モノタロウ　　　　11.3　 12757　　11460　　　14.6　　52789　　46057　24.4
<3110> 日東紡　　　　　　11.1　　6086　　 5476　　　13.8　　20000　　17568　20.7
<8359> 八十二長野　　　　10.7　 25617　　23140　　　28.5　　82000　　63838　14.4
<5838> 楽天銀　　　　　　10.2　 26818　　24345　　　41.6　 101262　　71524　15.0
<5802> 住友電　　　　　　 8.4　120943　 111537　　　23.1　 381000　 309496　24.2
<6758> ソニーＧ　　　　　 8.4　500209　 461569　　　 5.2　1550000　1473726　17.2 *
<4091> 日本酸素ＨＤ　　　 8.0　 46754　　43275　　　14.5　 172500　 150720　21.0 *
<7012> 川重　　　　　　　 7.2　 53498　　49911　　　13.5　 122000　 107518　30.6 *
<2327> ＮＳＳＯＬ　　　　 7.0　 12963　　12113　　　11.8　　43700　　39076　23.1 *

<7186> 横浜ＦＧ　　　　　 6.0　 43678　　41192　　　23.0　 151000　 122764　14.9
<8331> 千葉銀　　　　　　 6.0　 35319　　33325　　　22.4　 131600　 107506　15.5
<9022> ＪＲ東海　　　　　 6.0　231148　 218135　　　11.4　 723000　 649294　 8.1
<9404> 日テレＨＤ　　　　 5.1　 23959　　22789　　　14.6　　78000　　68089　14.3
<9766> コナミＧ　　　　　 4.9　 39804　　37927　　　18.3　 123000　 104008　31.9 *
<6856> 堀場製　　　　　　 3.6　 19856　　19162　　　 4.2　　56500　　54226　19.5
<4732> ＵＳＳ　　　　　　 3.5　 15395　　14870　　　 7.0　　58700　　54883　19.4
<1942> 関電工　　　　　　 3.3　 21374　　20688　　　37.8　　82000　　59498　20.2

※ 2025年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準を採用する銘柄。

株探ニュース