利益成長【青天井】銘柄リスト〔第2弾〕 39社選出 ＜成長株特集＞

　本特集では、8日に配信した「利益成長【青天井】銘柄リスト 〔第1弾〕 32社選出」に続き、2月3日から10日の期間に発表された決算の中から、25年10-12月期に過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益成長が“青天井”状況にある銘柄にスポットライトを当てた。

　下表では、13日時点の時価総額が100億円以上の銘柄を対象に、本決算月にかかわらず、25年10-12月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を15％以上、上振れて更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している39社を選び出し、10-12月期実績の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップとなったのは、LNGプラントに強みを持つ総合エンジニアリング大手の千代田化工建設 <6366> [東証Ｓ]。25年10-12月期(第3四半期)の経常利益は635億円と従来の過去最高を4.5倍上回って着地。国内外で進行中の主要案件が順調に進捗したほか、米国で受注したゴールデンパスLNGプロジェクトの契約改定に伴い、過去に計上していた追加負担費用約370億円の戻り入れが発生したことも利益を大きく押し上げた。決算発表前に、26年3月期通期の経常利益を従来予想の265億円→880億円に大幅上方修正し、43期ぶりに過去最高益を更新する見通しを示している。好決算を受けて、株価は12日に約18年3ヵ月ぶりの高値1830円をつけた。

　2位のミナトホールディングス <6862> [東証Ｓ]は半導体メモリーの需給逼迫に伴う価格高騰を背景に、メモリーモジュールを主力とするデジタルデバイス部門の収益が大きく向上し、10-12月期(第3四半期)の経常利益は前年同期比7.7倍の17.1億円に急拡大した。業績好調に伴い、26年3月期の同利益予想を従来の12.3億円→27.8億円に大幅上方修正し、36期ぶりに過去最高益を更新する見通しとなった。株価は連日ストップ高に買われ、約28年7ヵ月ぶりの高値圏に急浮上している。

　続く3位に入ったセレンディップ・ホールディングス <7318> [東証Ｇ]の10-12月期(第3四半期)は売上高160億円(前年同期比2.8倍)、経常利益11.2億円(同17.3倍)といずれも過去最高を大幅に更新した。24年10月に買収した自動車部品メーカー、エクセル・グループの業績上積みなどが収益を押し上げた。26年3月期の同利益は前期比3.0倍の21.8億円と3期連続の過去最高益を見込んでいる。

　4位に入ったのは、前田建設、前田道路、前田製作所の準大手ゼネコンが経営統合して設立したインフロニア・ホールディングス <5076> [東証Ｐ]。10-12月期(第3四半期)は昨年9月に連結子会社化した三井住友建設の統合効果に加え、建設事業で利益率の高い手持ち工事が順調に進捗し、税引き前利益は413億円(前年同期比2.0倍)と2四半期連続の最高益更新を遂げた。併せて、26年3月期の業績見通しと配当予想を上方修正したことも好感され、株価は10日に上場来高値2785円まで上値を伸ばしている。

　5位にリスト入りした繊維専門商社のヤギ <7460> [東証Ｓ]は、アパレル事業の自社企画製品で在庫回転の効率化を進めたことで採算が大きく改善し、10-12月期(第3四半期)の経常利益が前年同期比59.5％増の28.5億円と4四半期ぶりに過去最高益を達成した。ブランド・リテール事業で新ラインの投入や大規模プロモーション施策によって客数、客単価ともに増加したことも利益拡大につながった。業績好調に伴い、2期連続の最高益見通しだった26年3月期の同利益予想をさらに上乗せするとともに、配当を従来の111円→147円に大幅増額修正した。株価は12日に4310円と上場来高値を大幅に更新している。

　　　　　　　　　　 ┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　 　　 上振れ率 10-12月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<6366> 千代建　　　　　　 354　 63521　　13994　　　30.0　　88000　　67713　 5.2
<6862> ミナトＨＤ　　　　 198　　1715　　　575　　　 106　　 2788　　 1351　10.2
<7318> セレンＨＤ　　　　 102　　1125　　　557　　　 197　　 2180　　　735　 5.9
<5076> インフロニア　　　77.6　 41391　　23309　　　86.3　　92700　　49756　11.3 *
<7460> ヤギ　　　　　　　59.5　　2851　　 1787　　　22.1　　 4600　　 3766　 9.6
<8050> セイコーＧ　　　　50.4　 13405　　 8910　　　46.9　　30500　　20769　22.6
<1968> 太平電　　　　　　44.6　　6767　　 4679　　　 4.7　　15800　　15092　15.2
<5857> ＡＲＥＨＤ　　　　43.1　 12704　　 8880　　　24.0　　32700　　26372　12.3 *
<8522> 名古屋銀　　　　　43.0　 10459　　 7313　　　28.2　　26800　　20899　14.6
<7130> ヤマエＧＨＤ　　　39.1　　7122　　 5119　　　13.8　　20000　　17569　 8.7

<1909> 日本ドライ　　　　36.1　　2757　　 2025　　　27.2　　 7400　　 5817　15.6
<4186> 東応化　　　　　　33.4　 16516　　12377　　　 9.2　　53800　　49274　28.5
<9706> 日本空港ビル　　　30.2　 13946　　10712　　　11.7　　39900　　35723　20.4
<6855> 電子材料　　　　　30.1　　2445　　 1880　　　21.8　　 6200　　 5092　22.9
<7011> 三菱重　　　　　　29.3　155541　 120295　　　 9.5　 410000　 374531　65.0 *
<4503> アステラス　　　　28.6　133957　 104190　　　17.1　 330000　 281769　18.0 *
<1885> 東亜建　　　　　　27.9　　9225　　 7211　　　16.6　　23400　　20073　18.3
<2117> ウェルネオＳ　　　26.8　　3606　　 2844　　　 1.5　　 8500　　 8377　16.6 *
<2980> ＳＲＥＨＤ　　　　26.4　　2026　　 1603　　　25.7　　 3650　　 2903　20.0
<7459> メディパル　　　　25.0　 27044　　21629　　　 1.4　　69000　　68020　17.4

<7322> 三十三ＦＧ　　　　23.8　　4957　　 4005　　　33.6　　15700　　11751　14.3
<4483> ＪＭＤＣ　　　　　22.7　　3654　　 2978　　　29.3　　11000　　 8510　32.4 *
<2749> ＪＰＨＤ　　　　　22.3　　2010　　 1644　　　 3.6　　 6070　　 5858　16.4
<5482> 愛知鋼　　　　　　22.0　　6162　　 5049　　　34.4　　16000　　11907　21.1 *
<299A> クラシル　　　　　21.7　　 999　　　821　　　28.8　　 3357　　 2607　18.3
<1893> 五洋建　　　　　　21.6　 18368　　15103　　　46.0　　47500　　32545　18.0
<3837> アドソル日進　　　20.2　　 703　　　585　　　22.3　　 2160　　 1766　22.8
<6785> 鈴木　　　　　　　20.1　　1654　　 1377　　　18.1　　 4969　　 4206　13.2
<1814> 大末建　　　　　　19.9　　2068　　 1725　　　15.7　　 5130　　 4435　12.0
<1965> テクノ菱和　　　　18.9　　5163　　 4341　　　32.9　　13200　　 9935　17.8

<5805> ＳＷＣＣ　　　　　18.6　　7532　　 6349　　　 105　　25000　　12213　25.8
<6651> 日東工　　　　　　18.1　　5990　　 5070　　　 5.3　　14900　　14146　16.6
<4554> 富士製薬　　　　　17.3　　2653　　 2261　　　27.1　　 5880　　 4628　24.6
<5803> フジクラ　　　　　16.9　 58356　　49926　　　48.6　 204000　 137240　40.1
<9343> アイビス　　　　　16.7　　 363　　　311　　　12.1　　 1362　　 1215　12.1
<5821> 平河ヒューテ　　　16.4　　1604　　 1378　　　14.3　　 4000　　 3501　18.0
<6902> デンソー　　　　　16.4　193341　 166154　　　 4.5　 604000　 578005　14.3 *
<9887> 松屋フーズ　　　　15.9　　3773　　 3256　　　15.7　　 7400　　 6398　44.1
<8334> 群馬銀　　　　　　15.7　 24530　　21193　　　25.7　　78000　　62029　15.4

※ 2025年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準を採用する銘柄。

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