【杉村富生の短期相場観測】 ─逆境（波乱）に強い厳選5銘柄！

「逆境（波乱）に強い厳選5銘柄！」

●HFTの売買代金に占める比率は4割！

　さすがに、目先は騰勢一服となろう。なにしろ、年初以来、解散・総選挙、自民党の大勝などを好感し、休むことなく駆け上がってきた相場だ。ちなみに、昨年末（大納会）の日経平均株価は5万0339円だった。それが2月12日には瞬間、5万8015円の高値まで急騰した。買い気の強さは認めるが、上昇ピッチが速すぎる。

　アメリカ市場は波乱含みだ。12日のNYダウは669ドル（1.34％）安、 NASDAQ指数は469ポイント（2.03％）安だった。「アンソロピック・ショック（Claude Cowork→クロード・コワーク騒動）」が尾を引いている。昨年1月のDeepSeek、11月のGemini3の登場時と同じパターンである。

　ソフトウェアのセールスフォース、サービスナウをはじめ、エヌビディア、シスコ・システムズ、アップルのほか、アルファベットなどハイパースケーラーまで売り込まれている。これは明らかに過剰反応と思う。しかし、背景にはAI（人工知能）に対する警戒感がある。成長セクターが陥る“宿命”だろう。

　さらに、株価の振幅を大きくしているのが「感情を持たない投資家」の存在だ。マシン（コンピューター）が売買を行う。基本的に、無機質である。売買は一方通行になりやすい。マシンは上がれば買う、下げ相場ではトコトン売る。なにしろ、1回の取引の利ザヤは「0.1銭」といわれている。1秒間に、数千回の売買をする。

　超高速回転売買（高頻度取引）である。代表的なものがHFT（High Frequency Trading）だろう。東京市場は流動性が高いうえに、規制が緩やかなために、世界の投機マネーが集中している。なお、東証の売買代金に占めるHFTのシェアは2010年に3％弱だったが、2025年には38％、今年は40％台に高まっている、という。

●サナエノミクス（日本再生）関連を狙う！

　いずれにせよ、インデックスは先物、売買代金ランキング上位の銘柄はHFTなどの影響を強く受ける。だからこそ、個人投資家は激しい値動きに振り回されず、自分の投資スタンスをしっかり守って欲しい、と思う。高いところを買って、安値圏を売っては“利”を得るのは難しい。まあ、当たり前の話だが……。

　中・長期的な視点では日本再生第2ラウンド（サナエノミクス）が展開される、と考えている。日経平均株価は年内に、6万8000円絡みの水準を目指すだろう。買い手は外国人、事業法人（自社株買い）だ。外国人の買い越し額は2～3年の間に、小泉構造改革（35兆円）、アベノミクス（安倍政権→25兆円）時を上回るだろう。

　物色面ではサナエノミクス関連の港湾整備、防衛力増強、インフラ再構築、国土強靱化、地方創生、技術立国、宇宙、サイバーセキュリティ、核融合炉、フィジカルAI（人工知能とロボティクスの融合）などがターゲットになろう。2～3月相場ではハイテク系よりも内需系にシフトしたい、と判断している。短期的には円高圧力がある。

　具体的にはまず、首都圏4500万人の電力供給を担う東京電力ホールディングス <9501> [東証Ｐ]だろう。実質発行株式数の76％を国が保有する国策会社だ。経営不安は乏しい。配当は期待できないが、政府系の特殊法人（原子力損害賠償・廃炉等支援機構）が優先株を取得したコスト（2種類）の1200～1400円を目指すことになろう。

　湖北工業 <6524> [東証Ｓ]は海底ケーブル用光通信部品のトップメーカーだ。業績は好調に推移している。2026年12月期は12.4％増収、経常15.4％増益が見込まれ、1株利益は136.5円（前期は114.7円）となる。配当は7円増の年40円とする。株価は力強い上昇波動を描いている。海底ケーブルの整備は国策である。

　北川精機 <6327> [東証Ｓ]は好業績（2026年6月期は経常43.6％増益、1株利益72.2円予想）に加え、アクティビストが介入している。このほか、目をみはる利益成長を示しているセレンディップ・ホールディングス <7318> [東証Ｇ]、JR各社のメンテナンス特需のメリットを受ける日本電設工業 <1950> [東証Ｐ]などに注目できる。

2026年2月13日　記

株探ニュース