利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第2弾 39社選出 ＜成長株特集＞

　本特集では、4月下旬から5月中旬までの決算発表集中期間に随時配信した「利益成長“青天井”銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

　今回は8日に配信した時価総額1800億円以上の銘柄を対象とした「第1弾」に続き、8日時点の時価総額が550億円以上1800億円未満の銘柄を対象に、25年1-3月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

　下表では、本決算月にかかわらず、25年1-3月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している39社を選び出し、1-3月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップとなったのは、業務支援型クラウドツールを主力とするＳＲＥホールディングス <2980> [東証Ｐ]。25年1-3月期(第4四半期)は大型医療福祉施設との契約を獲得したヘルスケア領域を中心にAIクラウド＆コンサルティング事業が拡大したほか、ライフ＆プロパティソリューション事業における不動産の大型案件も寄与し、経常利益は16億円とこれまでの過去最高益を86.6％も上回って着地。続く26年3月期の同利益は前期比25.7％増の36.5億円と9期連続の最高益更新を見込み、配当は前期比3円増の18円に増配する計画だ。

　2位には金融向けクラウド基幹システムを提供するＦｉｎａｔｅｘｔホールディングス <4419> [東証Ｇ]が入った。1-3月期(第4四半期)は主力の金融インフラストラクチャ事業で証券会社や保険会社のパートナー数が増加したほか、ビッグデータ解析事業では生成AI関連プロジェクトの獲得でデータAIソリューションが大きく伸び、売上高、経常利益ともに過去最高を大幅に更新した。続く26年3月期の同利益は前期比95.1％増の18.4億円と2期連続で過去最高益を更新する見通しを示したことも評価され、株価は5月19日に上場来高値1394円まで上値を伸ばす場面があった。

　3位にリスト入りした弁護士ドットコム <6027> [東証Ｇ]の1-3月期(第4四半期)は経常利益が前年同期比60.7％増の6.3億円と8四半期ぶりに過去最高益を達成した。電子契約サービスへの旺盛な需要を背景に、クラウド型の電子契約サービス「クラウドサイン」の新規顧客が増加したことに加え、利益率の高いサービスの伸長や販管費の減少も大幅増益につながった。併せて発表した26年3月期の同利益は前期比42.3％増の20億円と3期連続の最高益更新を見込む。

　4位のサイボウズ <4776> [東証Ｐ]は主力の業務システム構築プラットフォーム「kintone(キントーン)」を中心にクラウドサービスの契約企業が引き続き増加したほか、昨年11月に実施した値上げ効果も寄与し、1-3月期(第1四半期)の経常利益は25.2億円(前年同期比76.6％増)と2四半期連続で過去最高益を更新した。25年12月期の同利益は84.9億円(前期比59.2％増)と3期連続の過去最高益を計画している。

　5位にリストアップされた荷物用エレベーター大手である守谷輸送機工業 <6226> [東証Ｓ]の1-3月期(第4四半期)は経常利益が前年同期比59.3％増の14.1億円に伸び、3四半期連続の最高益更新を遂げた。新設エレベーターで原価増加に伴う価格転嫁が浸透したうえ、修理案件の取り組み強化によって保守・修理の受注が大きく伸びた。26年3月期の同利益は前期比3.1％増の43.3億円と3期連続の最高益更新を計画し、配当も前期比4円増の42円に増配を見込む。株価は上場来高値の更新が続いている。

　6位は三井系の空調設備工事会社、新日本空調 <1952> [東証Ｐ]がランクイン。1-3月期(第4四半期)はオフィスビルや複合施設などの大規模改修工事が増加したほか、データセンターや工場関連の設備投資が引き続き活発で産業分野も大きく伸びた。また、プロジェクト管理の効率化も進み、経常利益は61.6億円(前年同期比46.4％増)と5年ぶりに過去最高益を更新した。同時に発表した26年3月期の同利益は前期比4.4％増の125億円と5期連続で最高益更新を見込む。空調工事では朝日工業社 <1975> [東証Ｐ]が9位、テクノ菱和 <1965> [東証Ｓ]が10位にそれぞれリスト入りしている。

　7位に入ったのは業者間のネットオークションを運営するオークネット <3964> [東証Ｐ]。1-3月期(第1四半期)は新型スマートフォンの買い替え需要が想定以上に好調で中古スマホの流通台数が増加したほか、中古車オークションにおける成約単価の上昇なども寄与し、3年ぶりに過去最高益を更新した。業績好調に伴い、減益予想だった25年12月期の経常利益を一転して5期連続の最高益見通しに上方修正するとともに、配当も増額修正したことも好感され、株価は上場来高値圏に浮上している。

　14位のジェイエイシーリクルートメント <2124> [東証Ｐ]は主力の国内人材紹介事業が金融、メディカル・医療、IT・通信を中心に大きく伸びたうえ、コスト構造の見直しなどもプラスに働き、1-3月期(第1四半期)の経常利益は前年同期比54.4％増の34.2億円に拡大して着地。上期計画の47億円に対する進捗率は72.9％に達しており、業績上振れが期待される。25年12月期の同利益は前期比9.6％増の100億円と4期連続の最高益更新を見込む。好決算を受けて、株価は青空圏を舞う展開となっている。

　　　　　　　　　　 ┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　 　　 上振れ率　 1-3月 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<2980> ＳＲＥＨＤ　　　　86.6　 1603　　　 859　　　25.7　　 3650　　 2903　26.5
<4419> フィナＨＤ　　　　74.2　　453　　　 260　　　95.1　　 1840　　　943　51.7
<6027> 弁護士ＣＯＭ　　　57.1　　633　　　 403　　　42.3　　 2000　　 1405　61.2
<4776> サイボウズ　　　　47.2　 2527　　　1717　　　59.2　　 8494　　 5335　28.1
<6226> 守谷輸送機　　　　46.9　 1416　　　 964　　　 3.1　　 4330　　 4198　22.0
<1952> 新日本空調　　　　38.2　 6161　　　4458　　　 4.4　　12500　　11976　11.2
<3964> オークネット　　　37.2　 2996　　　2183　　　 1.3　　 7300　　 7207　14.6
<7685> バイセル　　　　　36.8　 2335　　　1707　　　66.0　　 6970　　 4198　23.1
<1975> 朝日工　　　　　　35.7　 3154　　　2325　　　 0.9　　 7650　　 7582　 9.7
<1965> テクノ菱和　　　　34.3　 4341　　　3233　　　 4.7　　10400　　 9935　 9.9

<5036> ＪＢＳ　　　　　　29.7　 2528　　　1949　　　59.1　　 7300　　 4587　13.3
<3482> ロードスター　　　27.0　 5341　　　4207　　　 8.7　　11635　　10699　 6.0
<7972> イトーキ　　　　　21.7　 7318　　　6015　　　15.0　　11500　　10004　12.9
<2124> ジェイエイシ　　　18.5　 3424　　　2889　　　 9.6　　10000　　 9122　22.3
<9347> 日本管財ＨＤ　　　17.7　 3357　　　2851　　　 2.3　　 9300　　 9094　16.1
<6741> 日本信号　　　　　17.6　 7362　　　6262　　　 0.1　　10800　　10789　 8.8
<3433> トーカロ　　　　　16.6　 3790　　　3251　　　 3.5　　13000　　12561　13.2
<2216> カンロ　　　　　　15.6　 1407　　　1217　　　 0.6　　 4340　　 4315　19.0
<7868> 広済堂ＨＤ　　　　14.1　 2441　　　2139　　　 0.2　　 8050　　 8032　11.9
<7220> 武蔵精密　　　　　13.2　 6962　　　6150　　　 2.9　　18500　　17981　15.7

<4071> ＰＡコンサル　　　13.0　 1617　　　1431　　　23.3　　 5600　　 4540　22.9
<1879> 新日本建　　　　　12.4　 8477　　　7544　　　 2.3　　18800　　18369　 7.1
<6455> モリタＨＤ　　　　11.4　 6884　　　6177　　　 4.0　　14300　　13744　 9.4
<4481> ベース　　　　　　11.3　 1592　　　1431　　　19.8　　 6272　　 5236　14.9
<6947> 図研　　　　　　　10.8　 1994　　　1800　　　 6.1　　 6300　　 5936　26.9
<6055> Ｊマテリアル　　　 9.4　 4214　　　3851　　　14.6　　13000　　11340　16.8
<9324> 安田倉　　　　　　 6.7　 1649　　　1546　　　 0.5　　 5000　　 4977　16.3
<3371> ソフトクリエ　　　 6.3　 1627　　　1531　　　 7.6　　 6200　　 5764　14.7
<3844> コムチュア　　　　 6.2　 1420　　　1337　　　 7.3　　 5000　　 4660　17.3
<3167> ＴＯＫＡＩ　　　　 5.4　 7234　　　6863　　　 0.7　　17500　　17370　13.1

<2326> デジアーツ　　　　 4.7　 1412　　　1348　　　34.8　　 6150　　 4562　25.2
<3687> Ｆスターズ　　　　 2.4　　765　　　 747　　　12.8　　 2600　　 2305　37.8
<6200> インソース　　　　 2.4　 1496　　　1461　　　21.5　　 6000　　 4940　21.4
<6332> 月島ＨＤ　　　　　 2.1　 6113　　　5986　　　 2.4　　10500　　10254　11.6
<2317> システナ　　　　　 2.0　 3255　　　3190　　　 7.1　　12700　　11855　16.6
<9028> ゼロ　　　　　　　 1.8　 2763　　　2715　　　63.8　　10200　　 6227　 7.8 *
<9823> マミーマート　　　 1.7　 2347　　　2308　　　 2.8　　 7150　　 6954　11.2
<9830> トラスコ中山　　　 1.6　 5817　　　5726　　　 5.6　　21170　　20056　 9.4
<8771> イー・ギャラ　　　 1.2　 1391　　　1374　　　 1.9　　 5300　　 5203　20.3

※2024年6月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準、米国会計基準を採用する銘柄。

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