来週の為替相場見通し＝日銀利上げ観測を背景とした円高トレンド続くか

　来週のドル円相場は、日銀の追加利上げ観測が強まるなか円買いの流れが続くかどうかが注目される。予想レンジは１ドル＝１４５円５０銭～１４９円５０銭。

　連合は６日、２５年春季労使交渉（春闘）で要求する平均賃上げ率が６．０９％と３２年ぶりの高水準になったことを明らかにした。日銀は追加利上げを判断するうえで賃金の動向を注視しており、高水準の賃上げ要求は日銀の追加利上げを後押しするとの見方につながりやすい。来週１０日には１月の毎月勤労統計調査が公表される予定で、内容次第では一段と円を買う動きが強まりそうだ。

　また、トランプ米政権の関税をはじめとした政策方針が二転三転していることがネガティブな方向に働いており、米株安が続くようだとリスク回避的なドル売り・円買いが続きそう。１２日に公表される２月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）と１３日公表の２月の米卸売物価指数（ＰＰＩ）も焦点となりそうで、インフレ鈍化が示された場合は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の追加利下げ観測が再浮上するとともにドル安方向に振れやすくなるだろう。

　このほか、来週に海外で発表される主な経済指標は、１０日に１月のドイツ鉱工業生産、１１日に１月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）求人件数、１３日に１月のユーロ圏鉱工業生産と前週分の米新規失業保険申請件数、１４日に２月のドイツＣＰＩ改定値と３月の米ミシガン大学消費者態度指数・速報値など。国内では１０日に１月の経常収支と１月の景気先行指数（ＣＩ）速報値、１１日に１月の全世帯家計調査・消費支出と１０～１２月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値、１２日に２月の国内企業物価指数が公表される。

出所：MINKABU PRESS