株価指数先物【寄り前】　200日線を意識した押し目狙いのロング対応に

大阪12月限ナイトセッション
日経225先物　61210　+510（+0.84％）
TOPIX先物　3950.0　+11.5（+0.29％）
シカゴ日経平均先物　61220　+520
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　12日の米国市場はNYダウ、S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が下落。エヌビディアの経営を巡る不透明感が強まるなか、同社はフアンCEOが辞任したと12日朝に発表した。アナリストによる投資判断の引き下げも相次いだことで、エヌビディアは一時14％あまり急落（終値は4.3％安）し、NYダウを押し下げた。また、トランプ米大統領は「イランとの合意は必要ない」と自身のSNSに投稿。中東情勢を巡る懸念からWTI原油先物価格が1バレル＝88ドル台後半に上昇したことも重荷になった。

　NYダウ構成銘柄では、アルファベット、シェブロン、シスコシステムズ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、トラベラーズが買われた。半面、エヌビディアのほか、ハネウェル・インターナショナル、ボーイング、アメリカン・エキスプレス、ナイキが軟調。NYダウ構成銘柄ではないが、エヌビディアから競合企業への資金シフトが目立っており、アドバンスト・マイクロ・デバイセズやブロードコムが上昇した。

　シカゴ日経平均先物（円建て）の清算値は大阪比520円高の6万1220円だった。12日取引終了後の日経225先物（12月限）のナイトセッションは、日中比100円高の6万0800円で始まった。6万1200円辺りまで買われた後に6万0480円まで軟化する場面もみられたが、米国市場の取引開始後に上方向のバイアスが強まり、6万1850円まで買われた。終盤にかけては持ち高調整とみられるロング解消によって上げ幅を縮め、日中比510円高の6万1210円でナイトセッションの取引を終えた。

　日経225先物はシカゴ先物にサヤ寄せする形で、やや買いが先行することになろう。エヌビディアの下落が指数インパクトの大きいアドバンテスト<6857>[東証P]や東京エレクトロン<8035>[東証P]などに影響を与えると考えられるが、ナイトセッションでは一定程度の織り込みが進んだとみられ、まずは現物市場での売り一巡後の底堅さを見極めることになりそうだ。先物市場においては積極的なショートを慎重にさせる一方で、押し目狙いのロング対応に向かわせそうである。

　日経225先物はナイトセッションで一時ボリンジャーバンドの-1σ（6万0680円）を割り込んだものの、米国市場の取引開始後は同バンドを上回っての推移が続いた。上値は200日移動平均線（6万2080円）に接近しており、同線を捉えてくる局面では、ショートカバーを誘う流れになる可能性がありそうだ。

　また、週足では52週線（6万0030円）を上回っての推移から、-1σ（6万1710円）を一時上回っている。同バンドを上回っての推移をみせてくるようだと、200日線突破への期待が高まり、週足の-1σと中心値となる13週線（6万4700円）とのゾーンが意識されてくると考えられる。まずは週足の-1σと200日線を明確に上抜けられるかが焦点となるが、両水準を突破する局面では上方向へのバイアスが強まる展開を想定したロングを意識しておきたい。当面はオプション権利行使価格の6万0500円から6万2000円を想定するものの、レンジ上限での戻り売り狙いのスタンスは控えておきたい。

　12日の米VIX指数は18.70（11日は17.49）に上昇した。一時19.34まで切り上がる場面もみられ、終値でも25日線（18.67）や200日線（18.42）を上回った。ただし、再び両線を下回るようであれば、これらが上値抵抗線として意識される可能性がある。また、節目の20.00を下回っていることで、投資家の過度なリスク回避姿勢には至っていないとみられる。

　12日のNT倍率は先物中心限月で15.41倍（11日は15.61倍）に低下した。一時15.60倍まで切り返すなど、NTロングによるスプレッド狙いの動きもみられたが、後場中盤以降は半導体株の下落を受けてNTショートに振れており、-1σ（15.55倍）を下回って取引を終えた。アドバンテストなどの動向を見極めることになろうが、ナイトセッションでは15.49倍に上昇しており、-1σの回復を意識したNTロングに振れる可能性も念頭に置いておきたい。

株探ニュース