利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第3弾 40社選出 ＜成長株特集＞

　本特集では、7月下旬から8月中旬までの決算発表集中期間に配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

　今回は「第1弾」(10月1日)、「第2弾」(10月4日)に続き、1日時点で時価総額600億円以上2000億円未満の銘柄の中から、26年4-6月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

　下表では、本決算月にかかわらず、26年4-6月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を5％超上回って更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している40社を選び出し、4-6月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップとなったのは、アニコム　ホールディングス <8715> [東証Ｐ]。26年4-6月期(第1四半期)の経常利益は前年同期比3.7倍の35.3億円と、8四半期ぶりに過去最高益を更新した。堅調なペット飼育需要が継続する中、主力のペット保険で新規契約獲得と保有契約件数がともに伸長した。アクサダイレクトからの契約移管コストの剥落に加え、保有株式の売却によって資産運用収益が拡大したことも利益を押し上げた。27年3月期の同利益は前期比41.1％増の50億円と2期ぶりに最高益を更新する見通しだ。

　2位のアルコニックス <3036> [東証Ｐ]は、4-6月期(第1四半期)の経常利益が前年同期比3.5倍の71.4億円に急拡大し、16四半期ぶりに過去最高益を塗り替えた。非鉄金属相場の高止まりが継続したことに加え、中国の輸出規制や中東情勢の影響によるレアメタルやアルミの供給懸念から、リサイクル材を中心に需要家の在庫確保の動きが強まったことが追い風となった。また、製造部門では データセンター需要の拡大を背景に、 半導体用メッキ材料やチップマウンター部品の販売が大きく伸びた。業績好調に伴い、27年3月期の同利益を従来の100億円→140億円に大幅上方修正。5期ぶりに最高益を更新する見通しを示すとともに配当も増額修正し、株価は8月14日に上場来高値3785円まで駆け上がった。

　3位の第一工業製薬 <4461> [東証Ｐ]は4-6月期(第1四半期)の経常利益が前年同期比3.1倍の52.2億円に拡大し、4四半期連続の最高益更新を果たした。ハイエンドサーバー向け低誘電樹脂材料やリチウムイオン電池用途の負極用水系複合接着剤などの高付加価値品が大きく伸びたほか、価格改定の浸透や中東情勢を背景とした一時的な需要増加も大幅増益につながった。好調な業績を踏まえ、27年3月期の同利益を従来予想の110億円→126億円に上方修正し、従来の3期連続での過去最高益予想をさらに上乗せした。株価は8月中旬の調整局面から大きく切り返し、約36年7ヵ月ぶりの高値圏に浮上している。

　4位には合成樹脂フィルム大手の大倉工業 <4221> [東証Ｐ]がリスト入りした。4-6月期(第2四半期)は、1月に買収したフィルム加工会社のフジコーの業績上積みに加え、価格改定や生産性向上によるコスト削減が寄与し、経常利益は32.3億円と、過去最高だった直前の1-3月期実績を45.9％上回って着地。併せて、最高益予想だった26年12月期の同利益見通しと配当予想を増額修正したことも好感され、株価は8月18日に5810円と約36年ぶりの高値をつける場面があった。

　続く5位に入ったやまびこ <6250> [東証Ｐ]の4-6月期(第2四半期)は、北米でホームセンター向けを中心に小型屋外作業機械の販売が好調だったほか、大手レンタル会社向けに発電機が大きく伸びた。また、米国関税の還付による原価率の改善や円安効果も寄与し、経常利益は前年同期比69.3％増の98.8億円と9四半期ぶりに過去最高益を更新した。業績好調に伴い、26年12月期の同利益を従来予想の200億円→230億円に上方修正し、2期ぶりに最高益となる見通しを示した。株価は9月7日に上場来高値4610円まで上値を伸ばしている。

　選出リストには、アルコニクスや一工薬をはじめ、 AIやデータセンター投資の拡大が追い風となる企業が目立つ。半導体検査用ソケット大手の山一電機 <6941> [東証Ｐ]、アルミ電解コンデンサー用セパレーターで世界首位のニッポン高度紙工業 <3891> [東証Ｓ]、半導体検査用プローブカード大手の日本電子材料 <6855> [東証Ｓ]、AIデータセンター運営を主軸とするデータセクション <3905> [東証Ｇ]などが上位に入った。

　また、エレクトロニクス商社ではレスター <3156> [東証Ｐ]、リョーサン菱洋ホールディングス <167A> [東証Ｐ]、ダイトロン <7609> [東証Ｐ]の3社がリスト入りした。なかでもレスターは直近でも買いが継続し、株価は上場来高値圏を走る展開となっている。4-6月期(第1四半期)は、主力のデバイス事業で生成AI用などデータセンター向けの旺盛な需要を捉えたほか、半導体製造装置など産業機器向けの需要回復や車載向け新規プロジェクトが寄与し、経常利益は84.6億円(前年同期比17.3倍)と2四半期連続で過去最高益を更新した。一部商材の需給逼迫に伴う市場価格の上昇や円安による採算向上も利益を押し上げた。業績好調に伴い、27年3月期の同利益を従来予想の145億円→210億円に大幅上方修正し、2期連続の最高益見通しをさらに引き上げた。

　そのほか、藤倉コンポジット <5121> [東証Ｐ]、プロクレアホールディングス <7384> [東証Ｐ]、東計電算 <4746> [東証Ｓ]も頑強な値動きを続けており、10月に上場来高値を更新している。

　　　　　　　　　 ┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　 　 上振れ率 4-6月期 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<8715> アニコムＨＤ　　 118　　3530　　 1620　　　 1.2　　 5000　　 4941　22.8
<3036> アルコニクス　　68.0　　7143　　 4251　　　27.2　　14000　　11009　10.3
<4461> 一工薬　　　　　51.7　　5228　　 3447　　　21.5　　12600　　10372　21.9
<4221> 大倉工　　　　　45.9　　3232　　 2215　　　35.3　　 8700　　 6428　10.7
<6250> やまびこ　　　　45.6　　9888　　 6792　　　10.1　　23000　　20899　10.6
<7456> 松田産業　　　　41.2　 10938　　 7745　　　25.7　　29600　　23549　 8.0
<6941> 山一電機　　　　37.3　　6161　　 4487　　　22.9　　14900　　12126　17.4
<8551> 北日銀　　　　　35.0　　2634　　 1951　　　 4.1　　 6600　　 6343　15.3
<3891> 高度紙　　　　　34.0　　1826　　 1363　　　41.8　　 6000　　 4232　18.3
<6855> 電子材料　　　　30.6　　3192　　 2445　　　29.6　　 9300　　 7177　18.7

<4180> Ａｐｐｉｅｒ　　30.5　　1356　　 1039　　　61.5　　 4319　　 2674　32.8 *
<9619> イチネンＨＤ　　23.0　　4281　　 3481　　　 3.1　　11342　　10998　 5.2
<3905> データセク　　　22.5　　5011　　 4091　　　 246　　12542　　 3627　 7.3
<3964> オークネット　　22.0　　3932　　 3222　　　26.0　　12000　　 9521　15.5
<3156> レスター　　　　21.1　　8468　　 6993　　　52.6　　21000　　13762　13.0
<6627> テラプローブ　　20.5　　3925　　 3258　　　84.0　　16100　　 8750　20.3
<7476> アズワン　　　　18.2　　4142　　 3505　　　 0.9　　13350　　13228　19.0
<4220> リケンテクノ　　17.8　　4272　　 3628　　　23.0　　14500　　11786　11.2
<167A> リョー菱ＨＤ　　17.4　　3665　　 3123　　　23.2　　11000　　 8930　17.3
<9889> ＪＢＣＣＨＤ　　16.6　　2201　　 1888　　　18.4　　 8845　　 7469　18.4

<7995> バルカー　　　　16.2　　2978　　 2562　　　19.6　　10800　　 9029　14.6
<5186> ニッタ　　　　　15.7　　4979　　 4304　　　21.5　　18000　　14810　12.7
<7979> 松風　　　　　　14.5　　2074　　 1812　　　 0.5　　 5890　　 5859　16.9
<3034> クオールＨＤ　　14.2　　6159　　 5392　　　10.9　　16500　　14879　11.3
<9757> 船井総研ＨＤ　　13.2　　2766　　 2444　　　 2.9　　 9100　　 8841　16.6
<6866> ＨＩＯＫＩ　　　12.2　　2926　　 2608　　　19.5　　 9840　　 8236　19.8
<4619> 日特塗　　　　　11.9　　2335　　 2087　　　 7.6　　 7350　　 6834　10.3
<4022> ラサ工　　　　　10.5　　1863　　 1686　　　 1.8　　 6300　　 6191　18.4
<6016> ジャパンエン　　 9.1　　2065　　 1892　　　 7.1　　 6890　　 6433　19.6
<4828> ビーエンジ　　　 8.8　　1921　　 1766　　　 7.2　　 6900　　 6435　17.4

<7942> ＪＳＰ　　　　　 8.7　　3575　　 3290　　　 1.7　　10200　　10033　10.2
<5121> 藤コンポ　　　　 7.9　　1795　　 1663　　　 6.9　　 5500　　 5144　14.6
<7384> プロクレＨＤ　　 7.1　　4237　　 3955　　　72.3　　11300　　 6557　22.2
<4746> 東計電算　　　　 6.5　　2130　　 2000　　　 7.9　　 7879　　 7299　17.0
<2492> インフォＭＴ　　 6.3　　1045　　　983　　　70.5　　 4835　　 2836　61.5
<6524> 湖北工業　　　　 6.0　　1824　　 1720　　　41.8　　 6888　　 4856　32.4
<9037> ハマキョウ　　　 6.0　　4861　　 4588　　　 7.0　　17200　　16080　12.3
<4970> 東洋合成　　　　 5.5　　1886　　 1788　　　 7.4　　 5500　　 5122　22.2
<7609> ダイトロン　　　 5.4　　2667　　 2531　　　27.9　　 9150　　 7156　14.9
<6036> ＫｅｅＰｅｒ　　 5.2　　2639　　 2509　　　26.4　　 9012　　 7131　16.2

※2025年4月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準を採用する銘柄。

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